2008/07/31
相互リンクさせてもらっている魚屋さんのブログにて、以下のような記事が掲載されています。
◇
美味しいスワップの受け取り方｜スワップ派は通貨ペアで見ずに国でみましょう。弱い国の通貨で、強い国の通貨を買う。スワッパーのあるべき姿、考え方だと思います。
当方もそれを心掛けていますが、では実際、どの国のファンダメンタルズが強いのでしょう？
以下は、世界4大監査法人の一角に名を連ねる、プライスウォーターハウスクーパース（PwC）という組織がまとめたレポート（日本語訳）です。
◇
The World in 2050: Beyond the BRICs（注：PDFファイルです）
読んで頂ければ分かりますが、このレポートには
◇2050年における世界各国のGDP（国内総生産）予測がまとめられています。
無論、42年後という長大な予測が正確に当たるなどとは思っていません。
がしかし！少なくともこれは、現時点での経済成長期待値を如実に示すものです。
私はこのレポートにプラスして、各国の人口（人口増加率）、国土面積、資源の多寡などなどをミックスし、国別ファンダメンタルズを分析しています。
さてこれによると、2050年のE7（中国、インド、ブラジル、メキシコ、ロシア、インドネシア、トルコ）のGDPは、欧州・日本といった先進国を凌ぐと予測されています。
FXという観点で見ると、俄然注目すべきはメキシコとトルコです。今から42年後、メキシコのGDPは
2.4倍 、トルコのそれは
3.3倍 と予測されています。
メキシコとトルコは人口も多く国土も広く、ファンダメンタルズ的にも期待が持てる国と言えるでしょう。
また南アフリカですが、GDP成長率はトルコとメキシコの中間に位置しています。こちらも投資対象としては十分期待が持てそうです。
そう。これら国々は、決して高金利というだけではないのです。
対して我が国日本ですが、GDPは４割減という予測値です。
これは国としての借金、人口増加率の低さ、著しい高齢化などなどが考慮された結果でしょう。つまり日本のファンダメンタルズは非常に弱くなると予想されている訳です。
であるならば、弱い日本円を売り、強いメキシコペソ、トルコリラ、南アランドを買う事は、将来的にプラスになるとは言えないでしょうか？
少なくとも私はそう思い、これら国々への投資に注力しています。
■蛇足
しかし将来のGDPを見ると、中国に抜かれる（かもしれない）とはいえ、アメリカは依然として強大ですね。
EU圏も、東欧諸国などを取り込むにつれ、全体としてのGDPも増していくでしょう。
そう考えると、日本ってホントに未来が無いような…？
日本円しか持たない、という
◇外貨を持たざるリスクという概念がもっと広がればいいな、と思います。
◇
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2008/07/30
FXにおける高金利通貨ペア、そのHV（ヒストリカル ボラティリティ）と相関図をまとめてみました。
データ取得日は
2008/07/30 となっています。
＊以下図は、選択すれば拡大されます。
■コメント
昨日から急に円安ドル高進み、高金利通貨レートも軒並み上がっています。それでもまだランドペアは平均以下。これを買い時とみるか否かは見解が分かれる所ですね。
トルコリラは追加利上げ観測があり、まだまだ上がりそうな勢い。ランドはヘッジファンドの原油離れ⇒金投資への移行から、上がりやすい地合いにあるようです。
逆に勢いを失っているのがオセアニア通貨。
キウイは利下げ観測が明確化し、次第に下値を切り下げていっています。しばらく様子見が賢明かと。
オージーは原油安につられた形でしょうか。それでも尚、高値圏を維持しています。が、原油がこのまま下がり続けば100円割れも近いかもしれません。
米金融不安も後退している風なので、
「ちょっと前よりずいぶん高くなっちまったなー」と愚痴をこぼしつつ、少しずつポジションを増やしていこうかと思います。
■高金利通貨 FX投資について
オージードル・キウイドル・ケーブルに関しては、ハードカレンシー故にどのFX業者でも取引できます。最近はランドを取り扱う業者も増えてきました。
他ソフトカレンシー（流通量の低い通貨）は、SAXO系業者かヒロセ通商の
LION FX
が最適です。
SAXO系
アストマックスＦＸ
のEconomyコースであれば
◇TRYJPY ：5,000通貨単位
◇MXNJPY ：5,000通貨単位を無料＆ミニマムチャージ無しで取引可能。
LION FXであれば
◇NOKJPY：10,000通貨単位
◇PLNJPY ：1,000通貨単位
◇HUFJPY ：100,000通貨単位
◇TRYJPY ：1,000通貨単位
◇MXNJPY ：10,000通貨単位
◇ZARJPY ：1,000通貨単位が無料で取引できます。
また、LION FXにはUSDHUFやUSDZAR、さらにUSDCHFやUSDSGDといった通貨ペアが豊富に揃っています。そのため、これらを同単位でロングショートすれば合成ペアとしてHUFCHF、ZARSGDなどを簡単に作成することが可能です。
無論、国内最高通貨ペア数を誇るアストマックスFXであれば、CHFZARやCHFTRYなどもストレートに投資可能です。
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2008/07/29
ということで、昨日トルコリラを新規建てしました。今回はちょっと趣向をかえて
◇TRYCHF （トルスイ）と、スイスフランキャリーにしてみました。トルコはEU圏に近いので、欧州クロス仕立てでボラティリティ低下を狙ってみました。
当然、通貨分散の意味もあります。私のターゲットである
◇メキシコペソ円
◇南アランド円はいずれもクロス円なので、売り通貨を分けておきたかったのです。
で、トルスイをどこで仕込んだかというと、1000通貨単位無料でお馴染みの
◇
LION FXです。但し、LION FXにトルスイペアはないので、
◇EURTRY売り＋EURCHF買いという、ユーロを介した合成ポジションにしてみました。
こうすれば、ユーロ1000通貨分のトルスイを建てる事ができます。
実の所、CHFTRYというペアならばSAXO系で取り扱っています。
ＳＶＣ證券
や
アストマックスFXですね。
しかしSAXO系は5000通貨からですので、CHFTRYレバ３倍だと最低でも17万円が必要です。
その点、LION FXの合成トルスイならばレバ３倍で１ポジション６万円以下。小額で建てられるということは、その分
複利効果が高い という事です。
その代わり、ポジション管理は非常に複雑。
まず、証拠金はユーロ1000通貨辺りで計算せねばなりません。また、トルスイとしての建て値はEURTRYとEURCHFの建て値から計算になります。
さらに含み損益はスイスフラン単位で出ますので、円換算する手間もあります。
ただまあ、これらはExelで自動計算できるようにしてしまえば無問題。これはすでに構築済みです。
唯一残る欠点は、トルスイとして買値同値ストップなどを仕掛けることが出来ない、という事ですかね。持ち続ける分にはこれまた無問題ですが。
実はトルスイだけでなく、ランド円も合成ポジションだったりします。
◇USDZAR売り＋USDJPY買いストレートにZARJPYを買ってもいいんですが、これだと証拠金が1000ランドで1000円も掛かります。
LION FXは証拠金以下でロスカットなので、レバレッジはたったの14倍です。
これだとあまりに資金効率が悪いので、より効率の良い合成ポジション建てとしました。
ちなみに合成ランド円の場合、証拠金は2000円。これは1000ランド換算で264円、レバレッジは50倍となります。こうすることで、余裕を持った証拠金で運用が可能という訳です。
LION FXはスワップ含み益ですので、税金を気にせず複利運用可能。
1000通貨単位というメリットを活かし、ガシガシ複利で回そうと思います。
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2008/07/28
Klugクルークによると、欧州金融機関の決算発表予定は以下になっているとのことです。
7月30日 ロイズTSB、HBOS
7月31日 ドイツ銀行
8月1日 アライアンス&レスター
8月4日 HSBC
8月5日 スタンダード・チャータード、ソシエテ・ジェネラル
8月6日 コメルツ銀行、BNPパリバ
8月7日 バークレイズ
8月8日 RBS
8月12日 UBS
8月28日 クレディ・アグリコル
一部アナリストには、欧州金融は米金融に比べて損失が過小報告されている、との見解を持つ人もいます。
まあ所詮はアナリスト予想なので丸々信用できませんが、欧州金融機関に対する信用不安が再燃するか払拭されるかは、これらの決算内容に掛かっているでしょう。
でも、この辺りって欧米も日本も夏休みなんですよねぇ。閑散相場の中、どの程度注目が集まるかは分かりません。
実際のところは、米雇用統計に前後する７月後半の３社が山場かもしれませんね。
毎度々々損失を拡大させているUBSとかが、個人的には気になりますが。
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2008/07/26
本日私、
新・P・C！！をGetしましたーー！
いやー、旧相棒のPCを６年以上使い倒し、ようやく新たな相棒を手にすることができました。
何せ今までのPCクロックはPentium ��500MHｚ。SAXO系ツールの必要環境すら満たしていなかったという（笑）
ということで、今日明日はいそいそとセットアップです。丁度本日大安売りしていて、予定より２万円も安く買えたので非常に機嫌がいい私です。
あ、そういえばマネックスの海外ETFはまたまた延期になったみたいですねー。これで投資家の信頼度は何時ぞやの世界同時株安並に暴落した事でしょう。
バンガードを日本に連れてきてくれることを期待してたんですけどねー。
ま、過ぎたことはどうでも良し！ サクサクPC立ち上げますか。いざという時に備え、投資環境を整えておかなければ！
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2008/07/24
本日早朝、ニュージーランド中銀が政策金利発表を行いました。結果は
◇8.25％ ⇒ 8.00％と、0.25％の利下げ。エコノミスト予想によると、今回の利下げは少数派でした。インフレよりも景気減速を懸念した形ですね。
ちなみに、ニュージーランドのインフレは来年以降沈静化する見通しも併せて発表しています。
景気減速にプラスしてインフレも収まると、さらなる利下げが考えられます。というより、声明で
「さらなる利下げを見込む」とボラードNZ中銀総裁がきっぱりと発言しています。
いやはや、さすがはボラード総裁、相変わらず辣腕を振るっているようです。
思い起こせば去年の今頃、行き過ぎたキウイ高に対し、バシバシ介入を行ってましたっけ。よっぽどこの人はキウイ安にしたいんだなぁ。
まあ、仮に3.0％下がってもまだ5.0％なんですけどね。高金利というのは凄いものです。
私が利下げより怖いな、と恐れているのは、コモディティバブル崩壊によるオージーの急落。それにつられ安になるのでは？ という事です。
オージーの上昇には乗れず、下降にだけ乗る。泣ける展開ですが、同じオセアニア通貨の、しかも弱い方ですので十分考えられる事です。
もしこの不安が現実のものとなれば、
◇経済悪化、景気減速
◇インフレ沈静による金利引下げ
◇オセアニア通貨全体の不振のトリプルパンチを喰らうやもしれません。少なくともワンツーパンチは確定です。
こりゃあ、しばらくキウイ円に関しては静観ですかねー。
で、所変わって中南米の雄、ブラジルですが、こちらの政策金利は
◇12.25％ ⇒ 13.00％と、0.75％の大幅利上げとなりました。どんだけインフレが進行してんだよ！ って感じです。
最近はブラジルレアル建て債券なども出始め、ちょっと身近になったブラジルレアル。仮にFXで取引できれば、南アランドを上回る高金利です。
ただ、ちょっとバブリーな感じがして私は怖いのですが。
ブラジルは産油国だけに、原油バブルが弾けた時の影響がちょっと私には分からないんです。
下がるも怖し、上がるも怖し、といった所でしょうか。
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2008/07/23
ついこの間の話ですが、当方唯一のトルコリラ円ポジションが買値同値リミットに引っかかり、ポジション解消となりました。
建て時期は２月の終わり。世界同時株安をも乗り越えた愛着あるポジションでしたが、建て値が当方が最近算出した所の買い時指数をかなり上回っていた事もあり、自己ルールに則ってポジ解消した次第。
トータルスワップは２万円越え。為替差益ゼロ。約１４％の収益でした。４ヶ月で１４％。恐るべしは政策金利
16.75％ といった所でしょうか。
今回は建て値が高い事もあって一度手放しましたが、レートが下がればまた買い直します。
何故ならば、トルコはNext11に名を連ねる、成長を大いに期待されている国だからです。
当方調べによると、人口及び国土面積は世界でも秀逸な位置にあります（17位、36位）。人口と国土面積だけなら、ヨーロッパ先進国の比ではありません。
もっとも、同じくNext11のメキシコは同11位と同13位。GDPは将来的に日本を追い抜くと予想されています。私がメキシコに傾倒する所以はここら辺にある訳ですな。
どちらにしろ、これら成長が期待されている国の通貨に投資する事は、金利面でもレート面でも将来性豊かだと判断しています。
という事で、さらばトルコよまた会う日まで。今度は80円台割れ位に会おうぜ！（笑）
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2008/07/22
相互リンク先の
◇
rennyの備忘録｜グローバルETFオープンで知ったのですが、あのグロソブで有名な国際投信顧問が、ファンド・オブ・ＥＴＦｓを作るとの事です。
-------------------------------
国際投信、iシェアーズに投資する「グローバルＥＴＦオープン」を9月12日設定
2008年 07月 22日 10:34 JST
［東京 ２２日 ロイター］
国際投信投資顧問は「グローバルＥＴＦオープン」を９月１２日に設定する。
同ファンドはＥＴＦ（上場投資信託）であるiシェアーズ（iShares）を通じて幅広く分散投資をするもので、当面は１）新興国株式（資産配分：１０％）、２）インカム（２０％）、３）先進国株式・国債（３０％）、４）インフレ対応（４０％）──の４つの資産区分を選定し、この投資目的に適したｉシェアーズを組入れる。年４回決算。
iシェアーズはバークレイズ・グローバル・インベスターズ・グループが設定・運用するＥＴＦのブランド名。ファンドの詳細は以下のとおり。
設定上限額：１０００億円
分類 ：追加型証券投資信託／ファンド・オブ・ファンズ
手数料 ：２．１％（税込み）を上限に販売会社が決める
信託報酬 ：純資産総額に対し年率０．８４％（税込み）
＊他に投資先となる指定投資信託証券の信託報酬等がかかる
販売会社 ：三菱ＵＦＪ証券、三菱東京ＵＦＪ銀行
-------------------------------
まあ詳しくはリンク先のrennyさんの記事を見て頂くとして、私の考えは
「断固としていらん！」です。もう断言しましょう。
その理由も殆どrennyさんと同じです。
◇資産配分が自分と合わない
◇実質的信託報酬が高い（1.20%±0.05%）
◇分配回数が多いアロケーションの内、新興国株式と先進国株式・国債は分かります。インフレ対応も、直にインフレ連動債か、はたまたコモディティかでしょう。
しかしインカムとは？ 配当重視株式？ それとも高利回り債券？ 良く分かりません。
また分配に関しては、毎月分配のパイオニアたる国際です。必ず分配してくるでしょう。
…というより、何故証券会社は我々世間のニーズを理解してくれないのでしょう？
我々が真に望んでいるのは、MSCI AC World比率に準拠した、シティグループ世界国債インデックスに準拠したファンド・オブ・ＥＴＦｓなのです！
これは株式・債券バラ売り、というのがポイントですよ？ アセットアロケーションの選択を投資家主導にするのが粋というものです。
当然、組み入れETFは少ない方が望ましいです。もういっその事、
◇
iShares MSCI ACWI Index Fund◇
Vanguard Total World Stockのどちらか一方だけをそのままパッケージ。信託報酬は百歩譲って0.50％！ とかでも十分ニーズがあると思うのですが。
どうしてこの切なる思いが届かないのか？ まあ今の商売に差し支えるという事情は重々承知ですが、それでもそこは男を見せて欲しいものです。
実際、その見返りは大きいと思いますよ？ 日本の個人投資家の心と投資金をガッチリ鷲掴みにできるんですから。
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2008/07/21
さて、世の中は３連休、所によっては夏休みです。
生憎当方は土日と休日出勤。なまじ家が海に近いだけに、海水浴客に逆行しながらの通勤に多少の虚しさを感じた週末でした。
３連休最後の本日はまったり休暇中ですが、それは株式・為替市場も変わらないようです。大した荒波もなく、アジア株式は大幅高。シティＧの決算が終わり、非常に穏やかな空気が流れています。
こういう日はスワップを貰いつつまったーりと過ごすが吉ですが、ブログ書きとしてはネタがなくてヒマな訳です。
まあ、ネタが無いのは平和な証拠。スワッパーにとってヨコヨコ相場は願ったり適ったり。ゆっくり行きますか。
◇
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2008/07/19
本日メキシコ中銀の政策金利発表があり、アナリスト予想の通り
◇7.75％ ⇒ 8.00％への利上げとなりました。
お陰でメキシコペソ円レートは急上昇。まあ欧米株価の上昇にのった感もありますが。追加投資の機会は消えたかなぁ。
ま、今のポジションにゆっくりスワップを稼かせいでもらうとしますか。
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2008/07/18
本日から、野村NEXT FUNDSのETN、
◇
ブラジル株式指数・ボベスパ連動型上場投信 （1325）
が取り扱い開始となりました。
当ブログでは、あえてETNと表記させて頂きましょう。ボベスパ指数に連動する有価証券に投資する、と銘打っている以上、これはETF（Exchange Trade Fund）ではなく、ETN（Exchange Trade Note）ですので。
希望としては、投資方針として現物株式への投資に切り替える予定がある事でしょうか。
もしそのように運用方法が変わった時は、改めてETFと銘記するようにしましょう。
さて、ちょっくらザラ場を見た所、
◇始値 416
◇高値 419
◇安値 415となっていました。売買単位が100口なので、約42,000円で取引できることになります。
気になる出来高は、
◇出来高 577,600と、初日にしてかなりの集まりです。この出来高にプラスして、上証50のような狂乱騒ぎにはなっていないので、これは上々の船出ではないでしょうか。
------------------------------------
[18:30追記]改めて確認してみたら、新規上場時の基準価額は408円。つまり高値は3.0％上離れという事ですね。やっぱり騒ぎにはなった模様です。
------------------------------------
■従来商品との比較
ブラジルのETFといえば、今までは
◇
iShares MSCI BRAZIL Index （EWZ）
でした。
現物株式の裏づけという信頼性、そしておそらく運用機関の手腕による指数との親和性でEWZが有利です。
が、残念ながらEWZは特定口座扱いでなく、売買＆為替コストが嵩みます。
最低売買単価の低さを活かして時間分割で買えるので、信託報酬の高さを考慮しても1325が有利かなと。
（有価証券の信用リスクは負いますが）
また、ブラジルの投資信託とは…比べるまでもないでしょう。
手数料に3.15％も払う必要はありませんし、2.0％という信託報酬も払う必要はありません。問題なく1325です。
但し、です。信託報酬は0.9975％とありますが、その他にも
◇商標使用料：年率0.05％
◇有価証券の貸付を行った場合、その品賃料の42％以内の額が掛かってきます。
そのトータル、とくに「有価証券の貸付」とやらにどれほど費用が掛かるか分からない以上、実質的なコストはまだ明らかになっていません。
「今まさにブラジルに投資したい！」
「ブラジル投資信託からシフトしたい！」という人以外は、情報待ちが賢明かなと思っています。
まあさすがに投資信託より高コスト、というオチはないでしょう。
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2008/07/17
昨日は欧米株式が大反発しました。しましたが、年初来ではまだまだ大幅安です。
では
「為替差益込みでどの程度下がったの？」 と問われると
「はて、どれ位だろう？」 と首をかしげるしかなかったのですが、その答えの一端が見えました。
以下は、年初来の投資信託リターンです。
１．野村コモディティ投信2(S&P GSCI商品指数)：＋26.41％
２．グローバル・アンブレラUBS世界株ショート：+24.66％
３．グローバル・コモディティ・オープン(毎月分配型)：＋24.50％
４．損保ジャパン―DBLCI コモディティ 6：＋24.48％
５．新光Wベア・日本株オープン：＋22.76％この第二位と第五位に注目です。
グローバル・アンブレラUBS世界株ショートは、読んで字の如く、世界株式（除く日本）が下がった分だけリターンがプラスになる、究極逆バリファンドです。
超長期で保有すれば確実にマイナスリターンになるファンドですが、昨今のような恐慌的相場では短期売買で力を発揮します。
新光Wベア・日本株オープンも同じく、日本株式が下がった分だけプラスリターンとなるファンドです。
これらファンドのリターンを見れば一目瞭然。世界株式（為替差益込み）は年初来、バブル気味のコモディティに肩を並べる程下がったという事です。いやはや、よくまあここまで下がったものですな。
実際問題、ここまで下がってもまだ下がり足りなそうな感じが市場には漂っています。とはいえ、ここでコモディティに手を出すと往復ビンタを喰らう可能性は相当高いでしょう。
そんなこんなで、最近は下落相場時にFXポジション建てを虎視眈々と狙う以外、まったく動きが取れないでいます。困った困った。
サブプライム問題も、第一弾から丁度一周年を迎えようとしています。恐らく一連の動きは、投資界の歴史に刻まれる事でしょう。
そう思えば、今我々は歴史の証人となっている訳です。30年後に笑い話として語ってみたいものですな（笑）
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2008/07/16
昨日お伝えした通り、本日はFXスワップ投資のための調査結果を掲載します。
調査事項は、投資対象通貨ペアにおける1 / 3 / 5 年間の
◇平均レート
◇ヒストリカル・ボラティリティ（HV）
◇相関度です。ついでに期間中のレート最高値・最低値や、買時指数（自作）という現在のレートと平均レートの乖離率も併せて乗せてみました。
これら数値は過去レートが情報ソースなので、未来に対する予測になる訳ではありません。ただ、一定の目安にはなります。
例えば、
◇平均レートは、現在のレートが買い時かどうか
◇HVは、レートの変動率の大よそからレバレッジを決める際
◇相関度は、複数通貨ペアを組み合わせる際の目安にするといった感じです。
これら調査から、
「低ボラティリティ＆高スワップ。やはりメキシコペソ円は素晴らしい！」
「今保有しているトルコリラ円建値は平均レート以上だ。買値まで上がったら売ろう」
「南アランド円は、現値が平均レートを随分下回っていてお買い得だな」
「オージー円はやはり高騰しすぎ。まだまだ買えない」
「キウイ円は最近随分下がったと思ったけど、そんなに買い時という訳では無いのか」といった個人的見解を得ることができました。
既に昨日の下落相場時に、上記調査に基いた追加投資を行いました。全期間中の買時指数を下回ったレートで、メキシコペソ円を当然
アストマックスFX
で、ランド円を
外貨ex
でポジション建て。
下落局面が続けば続くだけ、鬼のようにメキシコペソ円を購入していく心積もりです。
ちなみに上記表、Exelファイルに算出式を埋め込んだので、レート情報だけ入力すれば５分も掛からずアップデート可能。便利な世の中になったものです。
ですので、本調査に関しては、これからも定期的にアップしていければと思います。
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2008/07/15
なにやら円高、というよりドル独歩安状態ですが、今が追加投資のチャンスと、FXの通貨ペア情報に関して色々と算出をしています。
具体的には、投資対象通貨ペアにおける1 / 3 / 5 年間の
◇平均レート
◇ヒストリカル・ボラティリティ（HV）
◇相関度です。
これらから、通貨ペアの過去レート遷移と、そこからみた買い時、変動率などを調べていこうという試みです。
先週の休みに計算式をExelベースにまとめ終わり、現在は最新のレート情報を取得・反映している所。
これが終われば、それに基いてFXスワップ投資を推し進めていく予定です。
今のところの計算結果だと、割安状態にあるのはランド円やペソ円。割高なのはやはりオージー円ですねぇ。特にオージー円は話にならないくらいの割高状態です。
ちょうどドル円と連動してペソ円も下がってきた事だし、サクサク投資していきますかね。何度も繰り返し書いてますが、当方、
◇低ボラティリティ
◇高金利
◇高成長と３拍子揃った、メキシコペソ円（MXNJPY）に惚れ込んでおります。実の所、今回の調査でさらに惚れ込みました。
調査結果に関しては、明日にでもアップできればな、と思ってます。
＊ペソ円投資には、5000通貨から手数料無料＆高スワップの
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が超お勧めです。
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2008/07/12
最近やや大人しかった原油先物ですが、イランのミサイル発射に伴う中東政情不安により、一気に147ドル台と最高値を突破しました。
しかもそれにファニーメイ、フレディマックを発端とした金融不安が重なり、欧米株価はそりゃあもう面白いように跳ねています。勿論下に。
NYダウなど、ついに1万1000ドル割れという事態に陥りました。昨日ニャンチさんと
「1万1000ドル割れそうですね〜」などと話していましたが、まさか即日で割れるとは…。これで週明け日経平均も１万3000円割れですね。
尚、本日の急落により、ついにMSCI World Index自体が昨年10月時点の最高値から20％下落し、弱気相場入りを果たしたそうです。
なんでも、世界10大市場の内、弱気相場入りしてないのは僅か２市場だけだそうで。根性入ってる市場も残ってるものですな。スイスかどこかでしょうか。
しかしここまで下げに下げ、市場に悲壮感が高まってくると、コレは逆に買い時なのかも。逆張り根性フル回転で投資しようか迷う所です。
さて為替ですが、ドル円が106円割れ、そしてユーロドルが1.590台乗せとなっています。最近ボラティリティが下がってきたと思った矢先にコレです。ホント、最近の市場は油断なりませんね。
まあ高金利レートはそれ程安くなって無いので、未だ待ち状態。キウイ円が80円割れたら考えますか。希望としては、さっさとメキシコペソ円が10.0円を割って欲しいのですが。
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2008/07/10
昨日はNY時間に米株式が大崩れ。なんだかとっても不穏な空気が流れております。
この空気をさらに悪化させるか、はたまた吹き飛ばすか。そんな今後を左右するのが、今週から始まる米大手金融の四半期決算です。
メリルリンチ、バンカメ、シティなどがトップバッターに名を連ねています。ある意味今を時めく、最も注目されている銘柄ではないでしょうか。
すでに
「悪くて当たり前」 「減配上等」 といった感じではありますが、決算内容次第では一波乱どころでは済まない可能性もあります。
まあ、当方としては円高という波乱を期待しているのですけども。FXで新規ポジションを追加したいんですよね。
最近は
◇FXスワップを収益の軸
◇債券をサブ＆大幅下落時の貯金箱という投資スタイルを研究中です。
通貨レートの下落を待つ。待つ間もただ寝かさずに資産を市場に置く。でもいざという時はFX資金に回す。
こんな事を色々とまとめて、様々な状況でヘッジを効かせる投資方法を模索中です。以前紹介したインフレ連動債も、そんな模索の中から出てきた投資先の１つだったりします。
かりに超円高になれば、鬼のようにメキシコペソ円を仕込む予定です。
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2008/07/09
欧米株式が粘り腰を見せています。
足元の原油価格急落、さらにはバーナンキFRB議長の
◇証券会社への貸出の延長発言により、信用縮小に一応の歯止めが掛かったようです。G8で繰り返されたドル支援発言も後押しした･･･かは分かりません。
まあいずれの理由も後付けに近く、下落し続けた株価に割安感が出てきたという所でしょうか。実際、一見して好転したように見える現状も、明日にはどうなるか分かりません。大手企業の決算悪化や証券会社の格下げなど、ネタはまだまだ豊富でしょうし。
一方日本株式はというと、前場は250円超上げていた日経平均も、
◇イランのミサイル発射報道により急激に上げ幅は縮小。結局は20円程度の上げ幅に止まってしまいました。こうしてまた世界市場から置いてけぼりを喰らうのでしょうか？
ちなみに最近、NYダウやS&P500、イギリスのFT100などが相次いで弱気相場入りを囁かれています。
弱気相場の判断は
◇直近最高値から20％の下落だそうです。
さて、我が国日本の株式は、サブプライムショックにより18000円台から12000円台割れまで下がったので、下落率は33％。弱気相場の20％を軽くぶっちぎってますが、トンと噂になりませんでした。そんな話が出る暇もなく下落したんでしょうか？ それともあまり注目されてない？
何はともあれ、イランはこの時期に何と余計な事をしてくれたのか！？ 中東の政情不安は、高確率で原油高騰に結びつきます。
原油高騰はインフレを招き、さらには株価下落を･･･。あまり明るい未来は考えにくい今日この頃です。
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2008/07/08
どこも彼処もインフレが進む昨今、投資家の心を潤すはずのインフレ連動債に対し、疑問符が投げかけられているようです。
◇
ＴＩＰＳはふさわしい役目果たさず-ＣＰＩ算定疑問インフレ連動債とは簡単に言うと、物価変動率、つまりインフレの変動率によって元本が上下する債券の事です。
インフレに弱いと言われる債券ですが、インフレ連動債はその弱点をカバーした、優れた金融商品と言われています。
そして
TIPS です。TIPSとはアメリカのインフレ連動債を指します。
楽天証券
には
TIPというティッカーで
iShares LEHMAN TIPS BONDという海外ETFを取り扱っていますが、これはまさしくTIPSの価格や利回り実績に連動するETFとなっています。
で、何が問題になっているかというと、TIPSは
CPI （消費者物価指数）によって元本が変動するのですが、このCPIがインフレの実態を表していない！ と、そういう事らしいのです。
飛べない豚はただの豚。インフレに連動しないインフレ連動債はただの債券。もしホントであれば、そりゃあ投資家にとってはご立腹です。
記事後半にある
「インフレヘッジとしてはデリバティブの方が相当良いことは間違いない」
云々は話半分に聞くとして、実際インフレ連動債の有効性というのはどんなもんなんでしょう？ ちょっと、他の債券ETFとリターンを比較していました。
◇TIP：+7.16％
◇AGG：+0.65％（2007/7/7からの米ドルベースリターン）
AGG（
iShares LEHMAN AGGREGATE BOND）はアメリカの投資適格債券市場全体の価格や利回り実績に連動するETFで、要するにアメリカの総合債券ETFです。
TIPと
AGGのリターン差は +6.51％ 。債券にしては十分なリターンだと思うのですが、お米の国の方々は、
「まだまだ温い！」
「今のインフレが分かっとんのかゴラァ！」と仰せのようです。まあガソリン価格が
39％ も上がったのでは無理からぬことですが。
株式一本槍の当方としても、
インフレに勝てる債券という事で密かに注目していたインフレ連動債。本場アメリカでは少々ケチが付いたようですが、何分歴史が浅いのでしょうがありません。
逆に、今みたいなインフレの荒波に揉まれる事でより洗練された金融商品になってくれれば、後々の投資に旨みが出るというものです。
そのためにも、是非先進国全体のインフレ連動債ETFが欲しい所です。国内じゃ無理なのでこれも黒船頼みですが。
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2008/07/04
本日は趣向を変えて、相互リンクさせて頂いている皆様のブログ紹介などを。
私が投資を始めた頃からの教科書的ブログ、投資の先輩として見習うべきブログ、同志的ブログなどなどです。
◇ＢＲＩＣｓ投資信託情報局真の新興国投資家、masaruさんのブログ。
私が投資及びブログを開設した時からお世話になっているブログです。管理者のmasaruさんは、当ブログにおけるコメントシェアNo1です（笑）
ブログ名の通り、BRICsを始めとした新興国の投資情報が満載。また、各国通貨にも精通しておられるため、総合的な投資情報ブログとして一見の価値アリです。
◇B型家族のハッピー・マネー・ライフ真の個別株投資家、saoさんのブログ。
徹底した個別株投資は国内に止まらず、米国株や香港株にも及んでいます。それら個別株の騰落が綴られています。
また、インデックス投資家では中々生で触れる機会の少ない、個別株から発生する分配金の記録なども見ることができます。
個別株のみならず、国債やFX、J-REITファンドにも分散投資されています。
◇rennyの備忘録真のインデックス株長期投資家、rennyさんのブログ。
マネー各誌でインデックス投資家を取り上げる際の常連。それがrennyさんです。精力的に直販＆独立系投信会社を応援しており、また
セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
を始めとしたバランスファンドの純資産額調べなどを定期的に公開しています。
私がインデックス投資を始める切っ掛けとなったブログでもあります。
◇三毛猫ファンドVer.2〜投信運用日記〜投資ブログのお仲間その１、ニャンチさんのブログです。
毎月分配、インデックス、アクティブと、幅広い種類のファンドによる長期投資を実践されています。
またFXも手がけており、投資手法が私と非常に似ているのも励みなっております。
◇ネットトレード挑戦ブログ投資ブログのお仲間その２、yarnoさんのブログです。
投資手段を投資信託、海外ＥＴＦという王道で固め、さらに手堅くドル・コスト平均法を実践しておられます。
最近投資手法がフラフラしがちな身としては見習いたい所です。
最近、自作FOFとしてコモディティを組み込んだ10万円ポートフォリオを構築されました。この運用成績が楽しみであります。
◇チョイワル添乗員資産運用日記投資ブログのお仲間その３、まーぷーさんのブログです。
最近、国家資格であるFP３級を取られた勉強家。投資手法はインデックス＆FXスワップと、私とまったく同じで親近感湧きまくりです。
◇外為スワップ傭兵団真のFXスワッパー、みろんさんのブログ。
この方ほどFXスワッパーの原則、低レバレッジという鉄の掟を遵守している人を、私は他に知りません。レバレッジ３倍以下で如何なる相場の荒波を乗り越えようとする様は、世のスワッパーの手本となることでしょう。
そのコミカルなキャラクター（自作ドット絵）の掛け合い漫才的記事は、読み物としても最高です。実の所、私は全記事を３回読み直しました（笑）
また、恐らくこのブログのコメントシェアNo1は私のはず（笑）
少し前までめっきり更新回数が減ってましたが、最近復活しつつあるか？
◇ＦＸをはじめるぞ 資産倍増計画投資ブログのお仲間その４、jetさんのブログです。
ブログ名の通り、記事はFXが中心。投資スタイルは勿論スワッパーです。また、インデックスファンドによる長期投資もされているとの事。
ＦＸを始めたばかり故、その取引条件などを調べ上げている事が伺えます。スワッパーとして共感できる記事が多いです。
◇南アフリカランド研究所真の南アフリカ投資家、ランケンさんのブログです。
南アフリカの情報量なら間違いなく日本一。ここを見れば南アフリカに関する情報は全て揃うといっても過言ではありません。
また、リアル北斗の拳と言われる南アフリカに、それと知っていて旅行に行った剛の方です。生の旅行記は南アフリカを疑似体験させてくれます。
◇
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2008/07/04
昨日は
◇米雇用統計
◇欧州中銀金融政策発表という、欧米二大ビッグイベントがありました。これで直近の大イベントは消化しきった事になります。
洞爺湖サミット？ アア、ソンナいべんとモアリマシタネー（棒読み）
二大ビッグイベントの結果は、米雇用統計はさらなる悪化、ユーロ金利は0.25％上がって4.25％になりました。
この結果を見て、
（こりゃあまたドルがガタ下がりだなぁ）とランド円ポジションを解消したのですが、何故かドルが買われてユーロが急落しました。
トルシェECB議長がユーロの追加利上げに対して、否定的とも言えるハト派発言をしたのが原因のようです。
お陰でランド円ポジはなくなるは、ユロスイがストップオーダーに引っかかるは、いいトコ無しな１日でした。まあ損はしてないからいいんですけど。
しかし、米雇用統計の悪化は株式相場にとってはかなりのマイナスです。昨日は辛うじて自立反発した欧米株式市場ですが、状況はかなり深刻でしょう。
ナスダック、NYダウ平均に続き、S&P500も弱気相場入り目前だとか。
また、高騰し続ける原油インフレも大きなマイナス材料です。昨日はユーロドルが下がったのに、また最高値を更新しました。
この邁進するインフレに対し、インフレに強いと言われる株式がまったく対応できていないのも問題です。対応されるまでに時間が掛かるんですかね？ それとも単なる商品価格の高騰には無力なのでしょうか？
ここまで株式に期待が持てないと、スワッパーに完全移行してしまおうかと考えてしまいます。日本の金利上昇リスクの方が何ぼかマシな気がしてきまして。
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2008/07/03
さて、本日の日本時間21:30に、
米雇用統計 が発表されます。
基本的にアメリカの経済指標というのはどれも重要ですが、雇用統計はその中でも取分け重要度の高い指標です。
最近は雇用統計が発表される度に
「最近の信用不安、インフレ懸念が、雇用情勢にどれ程影響を与えているのか？」
という疑問・懸念が再発し、為替は勿論、株価にも大きな影響を与えています。
しかも今回は世界的に株価が雪崩落ちている最中の発表とあって、この流れが反転するか否かが注目されています。
逆に言えば、反転させる可能性がある程の重要指標だということです。
当方の予定としては、
◇指標悪化 ⇒ 今月の追加投資は暫く待ち
◇指標好転 ⇒ 今月の追加投資を行うという単純なものです。
本日13:00現在のNY株価先物が昨日終値付近で終始している事からも、結構この指標を今後の判断材料にしている人が多いのではないでしょうか。
さてはて、どちらに転びますか。
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2008/07/02
昨日のクロス円急落に合わせ、メイン口座の
アストマックスＦＸにてメキシコペソ円を新規にポジりました。
スワップチャージで新規ポジション建て。複利運用をきちんとこなせています。
◇レート ： 10.20
◇資金 ： 15,000円
◇レバレッジ ： ４倍上記が条件なので、
5882メキシコペソ をポジった事になります。
このように、１通貨単位で指定できるのがSAXO系業者の強み。かつメキシコペソ円を手数料無料で取り扱っているのは
アストマックスＦＸだけ。ホント、お世話になっております。スワップも高いし、言うこと無しです。
この10.2というレート。実は私がメキシコペソ円を初めて購入したレートでもあるのです。あれは世界同時株安が始まる前、２月の頃だったでしょうか。色んな荒波を乗り越えてきたなぁ、とちょっと感慨深いものがあります。
本来であればレート10.0まで待ちたかったのですが、ドル円が中々どうしてしぶとく、ちょっと10.0までは落ちてきそうもなかったので10.2で手打ちとしました。
今週は米雇用統計があるので、この数値如何ではまた買い場が来るでしょう。その時は10.0で買いたいものです。
後、ついでにランド円なども追加したいですね。こちらは手数料の改正があった
外為どっとコム
で、1000通貨単位投資をしたいと思います。
◇
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2008/07/01
■2008/06末 運用レポート
※上画像を選択すると拡大されたレポート画像が表示されます。
■コメント
さて、月１恒例の運用レポートです。
まずは株式。
今月は最高値を更新し続ける原油高騰、それに伴うインフレ懸念、さらに信用縮小の波が再び押し寄せたことにより、世界的に株価が急落しました。
NYダウ平均の月間ベースでの下げっぷりは、数年来という厳しいものだそうです。
その中で健闘したのが日本株式。インフレに伴う下落に対して、かなりの抵抗力を見せています。
一説によれば、日本は先端技術が進んでいるため、原油高などにも柔軟に対応できるから、とかなんとか。
まあちょっと後付けっぽいですが、分散投資の重要性を示唆していると思います。
そういえば、今月から先進国部分に関しては全てパッシブ運用商品に集約しました。
◇
STAM TOPIXインデックスオープン◇
STAM グローバル株式インデックス◇
VG スモールキャップ・インデックス低コストインデックスファンドで陣容を固め、基本はMSCI World比率準拠で投資していきます。但し比率はあまり厳密ではなく、可能な限り
◇一番下がった資産クラスに追加投資で望む予定です。
さっさと国内に先進国ETFが上場してくれれば、何も悩む事もなかったのですが…。新興国単体ばかりネチネチ作ってないで、さくっとメジャー指数連動ETFを作ってくれろ、と言いたい。
次はFX。
追加ポジションはランド円１万通貨のみ。１日あたりのスワップは
280〜290円 といった所です。
株式が軟調だったのに比べ、日々スワップを吐き出してくれるFXは着実に益を積み上げてくれます。
一服の清涼剤的存在。スワッパーやってて良かった。そう思う瞬間です。
最近はユロスイも1000通貨追加しました。今後はユロスイとペソ円を中心に時折ランド円、という体制で臨む予定。オージー円はちょっとバブリーすぎて手が出し辛いもので。
ここ最近の信用縮小は、ポジション追加の好機と捉えています。ペソ円の追加ポジションが欲しいなあ。最近、メイン口座の
アストマックスＦＸを開いてないなぁ。
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