最近、様々なFOF（ファンドオブファンズ）が設定されています。
FOFの欠点は既に語りつくされている感もありますが、最たる欠点は
◇信託報酬二重取り
です。
投資先のファンドで信託報酬を取られ、さらにそれを束ねたファンドでも信託報酬を取られる。勢い、トータルコストが高くなりがちな訳です。
それでも、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
◇低廉なトータルコスト
◇投資先のファンドが国内で購入不可
といったFOFであれば、投資する価値はあると私は考えています。
欲を言えば、もうちょっとセゾン側の信託報酬を下げて欲しい。そう思っている事は内緒です。まあこれでも、マネックスにおけるバンガードファンドより何ぼか良心的なのです。
ただ、最近は低コストな国内ファンドが増えてきたので、別段FOFに頼らずとも自分でファンドを組み合わせれば事足ります。
例えば
�� STAM TOPIXインデックス・オープン
�� STAMグローバル株式インデックス・オープン
�� FWF エマージング・マーケット・ファンド
この３ファンドがあれば、MSCI World IndexだろうとMSCI All Country World Indexだろうと自由自在。
試しにMSCI World Indexに準拠して
� Л◆ 瓠。院В�
という比率でファンドを組み合わせると、信託報酬僅か 0.81％ という低コストで先進国株式への投資が可能です。
さらにMSCI All Country World Indexに準拠して
� Л◆Л� ＝ １：９：１
とすれば、信託報酬は僅か 0.91％ です。たったこれだけのコストで、世界中の株式に投資できます。
まあ比率は超大まかで、さらにFWF エマージング・マーケット・ファンドはアクティブファンドです。
だもんで、あくまでもざっくりとした計算ですけど、それでも0.91％は魅力的な数字だと思います。
このように、国内既存の低ファンドを組み合わせれば、十二分なFOFが自作できるのです。
一本でおまとめ楽チン、という思想には激しく賛同する所存ですが、コストに拘るならば自作FOFが一番なのです。
■海外ETFだとどうなる？
ちなみに、上記FOFを国内＆海外ETFでやろうとするとどうなるでしょう？ つまりはFOE（ファンドオブETFs）です。
�� TOPIX連動型上場投資信託(1306)
�� iShares MSCI KOKUSAI Index
�� iShares MSCI Emerging MKT
�ぁЛァ 瓠。院В�
でMSCI World Index準拠だと 0.24％ 。
さらに
� Л◆Л� ＝ １：９：１
でMSCI All Country World Index準拠だと 0.28％ です。
さすがにETF。自作FOFに比べてさらに低コストとなります。その差 0.63％ 。
さらに、ベンチマークとの親和性もETFの方が上ですので、コスト以上に運用結果に差はでるでしょう。
しかし自作FOFにも利点はあります。それは３ファンド全てが ノーロード だということです。つまり初期費用はタダ。解約も殆どタダ。
さらに為替手数料も掛かりませんし、ドル・コスト平均法による積み上げも押し目買いも容易です。ついでに言えば特定口座に入れられますので、将来的に楽できます。
こうして考えてみると、保有コスト以外はFOFに分があるんですね…。いや、これが長期で一番効いてくるというのは理解しているのですが。
まあ、海外ETFの国内上場が望まれる訳が良く分かる結果ではあります。
自作FOFと自作FOE。一長一短といった所ですが、予想以上に自作FOFのコストが安かったので、私自身は
（もう自作FOF一本でいいかな？）
と心が傾いています。で、MSCI KOKUSAI連動のETFが国内上場すればスイッチ。しなければドル・コスト続行。
ん？ なんか投資計画がどうどう巡りしている予感…。前にもこんなことを書いたような気も。
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