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2017/02/17

【PG】P&Gから配当金と、株価上昇の背景

メルル
「ご主人様。P&G【PG】から四半期配当が振り込まれました」
かに
「おう、報告ごくろー。早速再投資に回すとしよう。……しかし、P&Gの株価が随分と上がっているな?」
シオン
「どうやら、トライアン・ファンド・マネジメントというアメリカの投資会社が、大規模な投資をしていることに反応したようです」
アリア
「大規模って、どれくらいなんです?」
シオン
「約30億ドル、日本円で約3500億円ほどですね」
アリア
「……全然ピンとこないんですけど」
かに
「安心しろ、吾輩もだ」
セバスチャン
「額が大きすぎて想像が追い付かんニャ~」
シオン
「もっとも、P&Gが買われているのはその投資額だけでなく、その投資会社がアクティビスト(物言う投資家)となって、P&Gの業績改善が進むのでは、という期待が大きいようですね」
かに
「それは歓迎だが、そのせいで株価が上がるってのは勘弁して貰いたいな」
シオン
「P&Gほどの超大型株になると、あらゆる情報は即座に株価に反映されますからね」
かに
「それが今後の期待感でも、か。まあ、しばらくは様子見だな」




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2017/02/16

財務諸表の数字<<<ビジネスである

アリア
「ねえねえかにさん。かにさんって、あんまり数字の話ってしないですよね?」
かに
「なんじゃい、藪から棒に」
アリア
「ほら、他の人の記事を見ると、色んな数字を調べてるじゃないですか」
かに
「あー、言いたいことは分かった。確かに多くのブログ主は、【財務諸表】の数字を使って銘柄の調査と評価をしているな」
アリア
「でしょ? 何でかにさん、そーゆーのしないんです?」
かに
「数字の話などしたら、アリア嬢は寝てしまうだろうが」
アリア
「そ、それはそーですけど……って、あたしのせい!?」
かに
「って訳ではない。別に吾輩とて、財務諸表の調査はしているぞ。昨日のキャッシュフローグラフなんかは、その最たるもんだ」
アリア
「あー、あれもそうだったんですね」
かに
「だがな? 投資に最も必要な情報ってのは、財務諸表には書かれていないんだ」
アリア
「最も必要な情報?」
かに
「ずばり、【ビジネス】だ」
アリア
「……またビジネスですか」
かに
「またとか言うな。そもそもからして、財務諸表の情報だけでした投資など、100%失敗するわい」
アリア
「え? な、何でです?」
かに
「まず、財務諸表の解析能力は、我々個人投資家より、機関投資家の方が圧倒的に優れている。何せ向こうは本職だからな」
アリア
「ふむふむ」
かに
「つまり、財務諸表の情報だけで投資するってことは、確実に機関投資家の後塵を拝すという訳だ。さらに言えば、機関投資家の半分以上はインデックスに負けるという事実を忘れてはならん」
アリア
「……うーん。それが、投資に失敗する理由なんですか?」
かに
「いんや。それはただのオマケだ。失敗する真の理由は……数字だけでした投資には心が入っていないからだ」
アリア
「また随分と抽象的な……」
かに
「だが事実だ。例えば、ビジネスも大して知らん、ただ数字だけで投資した銘柄の株価が、半分になったとしよう」
アリア
「は、半分?」
かに
「その時、自信を持って追加投資できるか? いや、できまい。所詮は数字だけで投資を決断したのだ。数字が悪くなれば売り払いたくなりに決まっている」
アリア
「うう、それはそうかも」
かに
「だが、投資で財を成し、資産形成するならば、株価が大きく下げた時にこそ、大胆に追加投資せねばならん」
アリア
「……そのためには、ビジネスを知っておく必要がある?」
かに
「そうだ。その銘柄のビジネスは永遠で、多少の株価変動などものともしない。そういう確信からの投資であればこそ、怯むことなく追加投資できるのだ」
アリア
「……ビジネスって、大事なんですね。だからかにさんは、いつもビジネスって言うんだ」
かに
「そのとーり。財務諸表の下調べは必要だが、それは最低限でいい。それよりも、その銘柄のビジネスを調べ、理解する方が何百倍も役に立つ。少なくとも、吾輩はそう信じている」
アリア
「成程ー」




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2017/02/15

投資銘柄のキャッシュフローグラフ一覧

かに
「ここでは、吾輩が投資している銘柄の、営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、配当額をフラフ化した表を置いているぞ」
アリア
「右肩上がりで形が綺麗なグラフほど、配当が安定してるんでしたっけ?」
かに
「そうだ。正確には、営業CF、フリーCF、配当が右肩上がりで、営業CF>フリーCF>>>配当となっているのが理想だな」

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